Apakah Investor Saham Penn “Giddy” Kehilangan Poin?

“Investor yang pusing,”Dalam kata-kata penasihat saham sport Howard Klein, kehilangan intinya dengan investasi cepat Penn Permainan Nasional saham berdasarkan bisnis online-nya, terutama judi olahraga.

Klein membagikan pendapat itu di Mencari Alpha pada hari Minggu. Posnya terdengar sangat bertentangan dibandingkan dengan sebagian besar analis, terutama mereka yang melakukan panggilan telepon untuk pendapatan Q4 beberapa hari sebelumnya.

$ Penn mencapai rekor harga saham hari Jumat

Dan, terutama pelawan yang diberikan saham mencapai hampir $129 each saham hari Jumat tepat setelah jam perdagangan ditutup.

Morning Bell dengan Jim Cramer, misalnya, mulai hari Senin dengan ini:

“Saya tetap menjadi orang yang sangat percaya di Penn National. Ini adalah perusahaan sport paling mahal.”

Tapi pada waktu yang hampir sama pada Senin pagi, $ PENN harga saham turun kembali lebih berhubungan realitas pasca-Super Bowl, ke di bawah $117 each saham, akhirnya menetap di sekitar $121 di penutupan.

Pandangan mendalam Klein tentang inti PENN

Klein telah lama menjalankan perusahaan konsultan saham sport langganannya sendiri yang disebut Tepi Rumah. Dan dia telah memberikan salah satu analisis paling mendalam tentang saham Penn National.

Poin utama Klein dapat diringkas sebagai:

Alih-alih berfokus pada aplikasi online yang dikembangkan dengan Olahraga Kursi Bar franchise, investor seharusnya perhatikan inti Penn. Dan itu berarti jangan terlalu fokus pada segmen internet bisnisnya – terutama aplikasi taruhan olahraga Barstool.

Daftar poin kunci Klein, dengan kata-katanya sendiri, mengingatkan kita:

• “Penn kekuatan inti terletak pada nya 41 properti di 20 negara bagian. Tapi investor telah menawar saham pada mimpi taruhan olahraga, segmen laba rendah yang bagus tapi ramai. ”
• “Manajemen mengharapkan fokus taruhan olahraga 10 negara bagian untuk membentuk foundation utamanya. Pesaing yang lebih besar akan memiliki foundation yang jauh lebih besar.”

Klein yakin seluruh sektor olahraga online”salah harga”

Dan dia menyebut harga saham PENN sebagai”penilaian seperti gelembung,”Terutama bila dipertimbangkan melawan pesaing utama dari ruang taruhan olahraga online. Klein memanggil seluruh sektor “salah harga“Dan”bidang unicorn. ”

Dia juga menunjukkan bahwa baik manajemen maupun analis institusional pada panggilan laba PENN berbicara tentang kurangnya profitabilitas perusahaan atau sifat fisiknya.

Untuk konteksnya, Klein menunjukkan Berdebar (PDYPY), yang mencakup Paddy Power, Betfair, Pokerstars, Sky Bet, Sportsbet, FOX Gamble, FanDuel, TVG dan Adjarabet, memiliki penilaian pasar sebesar $38,31 miliar, sementara Valuasi Penn adalah $29,36 miliar.

Namun PDYPY tidak meminta harga yang lebih tinggi dari PENN.. Di bursa London, Flutter mengakhiri hari perdagangan Senin sekitar pukul $ 98,50.

Klein menyukai bisnis inti PENN di lebih dari 40 properti regional

Semua yang dikatakan, Klein melanjutkan sangat memuji Penn untuk bagaimana itu mengelola bisnis intinya selama pandemi.

Dia kemudian kembali dengan sangat hati-hati dalam mengambil bisnis internet selama dua tahun ke depan.

“Ini adalah masa depan bisnis kasino Penn pasca-pandemi yang bagi kami, memegang janji paling hamil untuk busur pertumbuhan yang sehat. Bahkan suatu hari nanti mungkin mendapatkan penilaian tinggi yang sekarang dinikmati pada hasil dunia nyata. Mungkin dalam dua tahun, mungkin mencapai $ 100 untuk serangkaian pertunjukan yang kokoh.

“Kami sangat tidak terkesan secara keseluruhan dengan kinerja taruhan olahraga Barstool awal Penn.. Jalannya masih panjang. Perlu dibuktikan bahwa ia dapat menerobos sekumpulan pemimpin sektor yang sangat kuat yang sepenuhnya didasarkan pada negara tumpuannya.

“Akibatnya, kami pikir ada kasus yang harus dibuat untuk menyingkat Penn, kami pikir pendakian banyak memusingkan saat ini dilumasi oleh terlalu banyak panggilan analis gaga dan ekspektasi gelembung mengenai busur pertumbuhan taruhan olahraga. Mr. Market masih membeli pemandangan alam mimpi Penn jadi yang singkat sekarang mungkin menghasilkan malam yang gelisah. Saya tidak melihat kekurangan pada saat ini terhadap apa yang saya yakini sebagai nafas panas dari hasil Super Bowl yang saya perkirakan akan membuat banyak kesulitan di antara beberapa analis. ”

Dia mengakhirinya dengan ini takeaway terakhir:

“Beli Penn untuk bisnis kasinonya. Pertimbangkan posisi taruhan olahraga Barstool sebagai nilai tambah yang bagus yang akan baik-baik saja. Tapi menilai saham sebagian besar pada taruhan olahraga sekarang, bukanlah cara terbaik untuk mengambil keputusan jual-beli atau tahan. ”

Kredit gambar utama: AP Photo / / John Locher